一份长达40页的独立裁决书详尽揭示了曼城如何在财务监管中游走于法规边缘的整个过程。这份裁决最终认定，曼城在多项关乎财务规则的严违规指控上皆为成立，且在配合调查的过程中，除了一个指控外，其他同样成立。其中一个反复出现的词汇，便是“骗局”（sham），该词在文件中被提及多达8次。按牛津词典的解释，“骗局”是指通过虚假的手段进行欺骗、误导的行为。

问题早在2008年曼城被阿布扎比投资者收购之初就埋下。裁决书显示，自2009-10赛季起，俱乐部的财务困境已显露无疑。这位新东家的目标并不止是将球队打造成一个有竞争力的对手，更想要引进顶级球员，实现金字塔之巅的胜利。然而，这一切的实现离不开巨额的资金投入。数据显示，曼城在2009-10赛季的经济亏损将突破当时英超单赛季亏损的历史纪录——这一纪元由切尔西在2006年确立，亏损额为1.4亿英镑。裁决书明确提到，曼城的管理层坚决不希望自身打破这一纪录，但面临的挑战远超于此。在此后的5个赛季内，俱乐部预期将面临更为严峻的巨额亏损，而这正值欧足联及英超即将实施财务公平竞争原则的前夕。此时，曼城唯有一条路可走：急需显著提升商业收入，努力减少对投资者资金的依赖。

“影子赞助”的运作模式初见端倪。2010年初，曼城策划了向俱乐部注入额外资金的第一步，通过一项创纪录的赞助协议，将赞助总额设定得明显高于市场公允价值。裁决书把这套机制称作“伪装注资计划”（Disguised Funding Scheme）。根据裁决的描述，这项机制具体是这样运作的：赞助协议被分为基础费用和“标记金额”（tagged sum）两个部分，然而，实际上赞助商仅需支付基础费用，而“标记金额”则由俱乐部老板自行承担。这意味着，赞助商根本无需支付合同约定的全款，绝大部分资金则由老板注入，以确保俱乐部在球员引进上的资金充足。 吉祥体育下载

这一操作使得外部审计和监管机构产生了误导，导致财务报表及相关财务公平报告中的商业收入显著高于现实。曼城显然意识到对策的重要性，裁决书指出，这样的伪装注资计划在实施过程中常常会进行调整，以便“持续隐瞒”，并“降低被质疑的风险”。

根据相关数据，从2009-10赛季到2017-18赛季，曼城来自赞助商的商业收入总额达到了9.4994亿英镑，但其中仅有1.1925亿英镑是基础费用，而高达8.3069亿英镑则是由俱乐部老板支付的“标记金额”。曼城对此指控予以否认，声称英超对赞助协议存在误解。然而，独立委员会明确表示：“这一解释不成立”，并指出这一说法是事后捏造，出于掩盖伪装注资计划的真实来源。

裁决书中特别提到的一个案例发生在2013年5月，当时俱乐部因缺乏资金导致无力符合欧足联的财政要求，离目标差990万英镑。在短短几天内，俱乐部迅速制定了修改后的赞助协议，通过提高账面上赞助的费用来解决问题，避免了即将到来的财务危机。 吉祥体育下载

2012年，曼城实施了名为“长弓计划”（Project Longbow）的策略，裁决书确认，该计划中确有许多合法手段旨在提升收入、减少运营亏损。然而，书中指出，计划的部分内容却存在问题，特别是与福特汉姆的合作（Fordham Arrangement）。这一合作关系被指控是“伪装”的，其中福特汉姆只不过是一个“门面”，而老板的资金则是通过该第三方支付，实则使俱乐部获取了球员肖像权收益的权利。这一安排让俱乐部能够虚假记录这些资金作为营业收入，导致罚款总额高达2450万英镑及4941.4万英镑的资金被错误列为收入。

此外，俱乐部还尝试通过隐匿员工及教练的高额薪酬，力图规避财务监管。例如，利用第三方进行报酬支出，这种方法同样具有潜在风险。